国信证券：海信家电（000921）-2022年中报点评：经营表现稳健，三电盈利改善

海信家电(000921)二季度经营稳健，盈利略承压。公司2022H1收入增长18.1%至383.1亿，归母净利润增长0.8%至6.2亿，扣非利润下滑5.9%至4.3亿。其中Q2营收200.0亿/+8.2%，归母净利润3.5亿/-10.9%，扣非利润2.4亿/-24.7%。根据三电的公告，三电2022H1收入823.5亿日元（约40.5亿人民币），亏损19.0亿日元（约0.9亿人民币），Q2营收416.1亿日元（约20.4亿人民币），亏损22.6亿日元（1.1亿人民币）。剔除三电影响，预计公司H1营收增长8.3%，利润增长6.2%；Q2营收增长1.5%，利润下滑3.7%。在疫情和海外需求疲软的拖累下，公司主业收入小幅增长，盈利略有波动，整体表现稳健。空调业务增长较好，冰洗受外销拖累有所下滑。1）中央空调业务，H1海信日立收入增长14.3%至100.5亿。根据产业在线数据，海信日立中央空调Q1及Q2收入增速为22.1%和4.8%，预计Q2受到疫情的影响。中央空调H1内销规模增长3.8%至570亿，海信日立表现领先于行业。2）家用空调业务，公司H1空调业务（含央空）收入增长17.5%至189