浙商证券：晶澳科技2022半年报点评报告：产能规划支撑全球市场扩张，N型产能布局领先

晶澳科技(002459)投资要点公司业绩大幅增长，盈利能力提升2022年上半年，公司实现营业收入284.69亿元，同比增长75.81%；归母净利润17.02亿元，同比增长138.64%；扣非归母净利润16.33亿元，同比增长202.20%，销售毛利率13.21%，同比提升0.2pct，销售净利率6.20%，同比提升1.63pct。报告期内，公司主营业务太阳能组件实现营业收入273.89亿元，同比增长81.11%，毛利率12.58%，同比提升0.33pct；实现组件出货量15.67GW（含自用108MW），同比增长54.8%，出货量再创历史新高，其中海外组件占比约67%，同比提升4pct，分销占比约39%。受益于全球光伏装机需求大幅增长，公司产能稳步扩张，供应链和销售渠道的不断完善，以及技术研发水平的快速提升，报告期内公司业绩实现大幅增长。一体化产能稳步推进，拟发行转债支撑产能扩张报告期内，曲靖10GW拉晶及切片（曲靖20GW拉晶切片项目第二期）、越南3.5GW电池、义乌5GW电池、合肥2.5GW组件等项目顺利投产。公司制定可转债发行预案，拟募集资金不超过100亿元，用于新增20GW、拉