国信证券：永新光学（603297）-国内光学仪器龙头，激光雷达业务稳步推进

永新光学(603297)核心观点国内光学精密仪器及元组件供应商，核心业绩稳步提升。公司成立于1997年，主要产品包括光学显微镜和光学元组件。公司是中国仪器仪表行业协会副理事长单位，先后承担“嫦娥二、三、四号”星载光学监控镜头的制造，承制国内首台“太空显微实验仪”，截至2021年末拥有专利103项，具备较强技术研发实力。2021年公司收入、归母净利润为7.95亿、2.61亿元，同比增长37.94%、61.72%；毛利率、净利率达42.79%、32.89%，研发费用率保持8%左右，盈利能力及研发投入均位于可比公司前列。高端光学显微镜领域取得突破，国产替代及高端化趋势提速。光学显微镜是公司传统优势业务，公司在2020年中国光学显微镜市场份额中占比10%，排名第三。2021年显微镜系列实现收入2.96亿元，同比增长18.82%，营收占比为37.23%，毛利率达37.49%。公司持续发力高端产品领域，单机价值量提升明显，显微镜产品平均售价提高21.39%。公司高端显微镜品牌NEXCOPE营收同比超50%，自主研发的共聚焦显微镜打破国外垄断。未来公司将在生命科学、工业检测、医疗领域不断针对高端产品