开源证券：思特威（688213）-公司信息更新报告：持续投入研发，构建安防+手机+汽车稳健业务组合

思特威(688213)安防需求偏弱影响营收，车载、手机领域成长可期，维持“买入”评级公司发布半年度报告，2022H1公司实现营业收入10.09亿元，同比下降19.05%；实现归母净利润0.0498亿元，同比减少97.23%。其中2022Q2实现营业收入5.72亿元，同比下降19.1%，环比增长30.6%；实现归母净利润-0.091亿元，同比减少108.22%，环比减少164.74%。考虑到上半年行业需求疲软对公司业绩造成一定影响，我们下调盈利预测，预计公司2022/2023/2024年营业收入为33.66/46.20/63.50亿元（前值40.08/56.25/76.52亿元），归母净利润为3.95/6.28、/9.45亿元（前值5.02/8.14/10.85亿元），EPS为0.99/1.57/2.36元，当前股价对应PE为51.6/32.4/21.6倍。考虑到下半年为安防行业传统旺季，且公司汽车消费电子业务增长迅速，维持“买入”评级。消费类家居安防需求疲软，汽车电子弹性可期，消费电子增速亮眼分业务来看，公司智慧安防行业实现收入7.77亿元，同比减少30.3%，主要受上半年华东地区疫情