浙商证券：运达股份中报点评：中报业绩超预期，“一主两翼”发展战略初见成效

运达股份(300772)中报业绩超预期；2022H1营收同比增加33%；净利润同比增长45%2022H1公司实现营收67.8亿元，同比增长33%；归母净利润3亿元，同比增加45%，利润端增速高于收入端增速。2022Q2单季度实现营收33.6亿元，同比增长11%；归母净利润1.8亿元，同比增长56%。上半年国内风机装机不及预期、风机招标价格持续下降等不利影响下，公司收入端与利润端仍保持高速增长，主要系公司销售规模提升，生产发货量快速增加所致。（上年同期数据已追溯调整）2022H1公司净利率同比略有提升，期间费用率同比下降2022H1公司销售毛利率为19.01%。同比下滑2.71pct，主要系原材料价格持续上涨，叠加风机招标价格持续下降所致；销售净利率为4.34%，同比提升0.07pct。期间费用率10.72%，同比减少3.35pct，主要系销售费用率减少3.38pct所致。（上年同期数据已追溯调整）上半年风机业务逆势提升，在手订单充足，大型化趋势显著行业：1、2022H1国内新增装机低于预期：据国家能源局数据，2022H1国内风电新增装机量13.7GW，不及预期，主要原因在于：1）疫情影