开源证券：卓胜微（300782）-公司信息更新报告：短期受手机需求下滑影响，长期自建产线优势凸显

卓胜微(300782)短期受手机需求下滑影响，但布局全面，技术领先，维持“买入”评级2022年8月28日公司发布半年报，2022H1营收22.35亿元，同比-5.27%；归母净利润7.52亿元，同比-25.86%；扣非净利润7.57亿元，同比-23.87%。计算得2022Q2单季度营收9.05亿元，同比-23.08%，环比-31.97%；归母净利润2.93亿元，同比-43.93%，环比-36.27%；扣非净利润2.95亿元，同比-39.49%，环比-36.18%。目前手机需求下降，我们下调维持盈利预测，2022-2024年归母净利润预计为16.90（-6.65）/22.65（-8.43）/29.48（-8.68）亿元，EPS预计为3.17（-3.89）/4.24（-5.08）/5.52（-5.92）元，当前股价对应PE为29.1/21.7/16.7倍，但公司为国内射频芯片龙头，技术实力强大，且目前估值处于低位，维持“买入”评级。手机需求下滑，公司产品持续迭代，自建产线已量产，前景可期分产品来看，2022H1公司射频分立器件营收15.16亿元，同比-8.70%，毛利率同比-1.40pct