西南证券：紫江企业（600210）-铝塑膜月均销量超300万平，传统业务逐步摆脱疫情影响

紫江企业(600210)投资要点事件：公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入46.24亿元，同比下降5.07%；对应22Q2实现营业收入22.70亿元，同比下降13.24%，环比下降3.54%；实现归母净利润2.33亿元，同比下降29.51%；对应22Q2实现归母净利润1.11亿元，同比下降46.05%；环比下降8.38%；实现扣非归母净利润2.30亿元，同比下降29.65%；对应22Q2实现扣非归母净利润1.15亿元，同比下降44..03%，环比下降0.80%。铝塑膜：下游需求旺盛，铝塑膜产品量价齐升。报告期内，公司铝塑膜产品实现营业收入约3亿元，同比增长约63%。其中，得益于公司铝塑膜产能稳步提升，下游需求旺盛，铝塑膜销量达到1801万平方米，同比增长72%，对应22Q2铝塑膜销量925万平方米，月均销量首次超过300万平方米。同时，铝塑膜产品价格传导顺畅，在原材料价格上涨的背景下，产品价格同比增长4.5%，达到16.7元/平，在维持高盈利能力的基础上，相较同类产品仍保持显著的价格优势。考虑马鞍山项目已于年中试生产，紫竹项目有序推进，叠加下游需求稳中向好，预计公司全年铝塑膜