开源证券：科达自控（831832）-北交所首次覆盖报告：深耕智慧矿山，打造“工业互联网”行业解决方案引领者

科达自控(831832)深耕智慧矿山领域，是工业互联网专精特新“小巨人”公司深耕智慧矿山领域20余年，积累了稳定的客户资源和较高的市场知名度。2022H1公司实现营收1.33亿元，其中矿山监测与自动控制业务致力于实现生产环节的减人增安，收入占比达78%；365在现（线）技术服务重点解决客户的控制系统技术服务难题，旨在增强客户粘度。随着煤矿对智控系统需求的硬性增长，结合政策推动形成正向的“化学反应”，公司将会充分受益。此外公司加大研发投入，物联网+服务有望成新增长点。我们预计公司2022-2024年的归母净利润分别为0.52/0.68/0.85亿元，对应EPS分别为0.72/0.93/1.16元/股，对应当前股价的PE分别为17.1/13.2/10.6倍，首次覆盖给予“增持”评级。2021年我国煤矿智能化市场规模达1346亿元，4年CAGR达98%我国智慧矿山起步于20世纪90年代，目前处于局部智慧体阶段。近年来，国家政府围绕工业互联网、智慧城市以及相关领域不断出台鼓励性产业政策和指引性法律法规，智慧矿山相关政策陆续出台，我国煤矿智能化市场规模快速扩张。根据智研瞻产业研究院数据，2017