中泰证券：振华科技：新型元器件持续高增长，盈利能力持续提升

振华科技(000733)事件：公司8月25日发布2022中报，2022H1公司实现收入38.36亿元，同比增长36.18%，实现归母净利润12.73亿元，同比增长146.98%，实现扣非归母净利润12.42亿元，同比增长151.92%。业绩持续高增长，新型元器件业务快速发展。收入端，2022H1公司实现营业收入38.36亿元，同比增长36.18%，其中，新型电子元器件业务实现收入38.15亿元，同比增长36.27%，现代服务业务实现收入0.20亿元，同比增长20.01%，国防装备信息化建设快速推进，公司主营新型电子元器件业务持续高增长。利润端，2022H1公司实现归母净利润12.73亿元，同比增长146.98%，受益于营收规模和盈利能力双重提升，公司业绩有望持续高增长。盈利能力持续提升，持续加大研发投入。盈利能力方面，2022H1公司毛利率为62.14%，同比增长5.50pct，净利率为33.19%，同比增长14.89pct，公司高附加值产品占比持续提升，叠加规模效应逐步显现，盈利能力有望进一步提升。费用方面，2022H1公司期间费用率为19.81%，同比减少12.71pct，其中销售