西南证券：华域汽车（600741）-2022年半年报点评：营收实现正增长，研发投入加速落地

华域汽车(600741)事件：公司发布2022年半年报，22H1实现营收687.5亿元，同比+3.2%；归母净利润25.2亿元，同比-7.8%；毛利率13.6%，同比-1pp，净利率4.2%，同比-1pp。其中22Q2实现营收313.8亿元，同比-1.1%，环比-16%；归母净利润8.1亿元，同比-43.6%，环比-52.5%，扣非归母净利润7.6亿元，同比-22.6%，环比-39.8%。Q2业绩受疫情影响拖累。公司业务涵盖汽车内外饰件、功能件、金属成型和模具、电子电器件、热加工件等，22H1营收占比分别为67%/17%/8%/4%/0.4%。22Q2受上海疫情影响，核心客户上汽大众、上汽通用、上汽乘用车销量同比分别-14.1%/-5.7%/+11.4%，环比分别为-26.5%/-15.5%/-11.6%（乘联会批销），从而影响公司Q2业绩，但公司积极平衡“抗疫情”和“稳经营”，基本实现全年“时间过半、任务过半”的目标，体现出较强的抗风险能力。中性化战略持续推进。公司积极开发外部新客户，汽车内饰、座椅骨架、安全气囊、传动轴等新获华晨宝马、北京奔驰、沃尔沃等全球平台相关车型的部分配套供货