开源证券：艾为电子（688798）-公司信息更新报告：消费需求整体偏弱，产品迭代和工艺升级持续推进

艾为电子(688798)消费需求整体偏弱，2022Q2营收同比增长23.23%2022年8月24日，公司发布半年报，受制于消费需求整体偏弱，叠加公司产品持续的份额提升，2022Q2公司营业收入为7.04亿元、同比增长23.23%、环比增长18.23%，扣非归母净利润为0.58亿元、同比下降26.40%、环比增长12.38%。剔除股份支付费用影响后，2022H1归母净利润为2.14亿元、同比增长75.35%。考虑到股权支付费用的影响，我们下调2022-2023年盈利预测并新增2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为2.95/4.34/6.38亿元（2022-2023年原值为4.58/6.60亿元），EPS为1.78/2.62/3.85元，当前股价对应PE为70.4/47.9/32.6倍。考虑到公司产品拓展对未来业绩增长提供良好的支撑作用，维持“买入”评级。需求偏冷致使存货水位提升，但产品迭代仍持续推进受下游需求整体偏弱的影响，2022H1公司存货账面价值为6.6亿元，较2021年末存货增长37.06%，其中，原材料和半成品存货增幅较大，因此，公司对原材料、半成品和库存