太平洋证券：天通股份（600330）-逆势成长体现格局良好韧性，多维度行业共振显现推升弹性

天通股份(600330)事件：2022年上半年，公司实现营业收入21.26亿元，同比增长15.73%，实现营业利润3.03亿，同比增长19.31%，归母净利润2.54亿元，同比增长13.48%，扣非归母净利润2.04亿元，同比增长45.72%。在上半年疫情、通膨、物料长短脚、下游客户结构调整的诸多压力下，交出不俗的成长答卷。2021下半至2022上半年，是全球经济波动影响较大的一段时期，中美贸易战对公司与消费电子相关的终端行业带来相当程度的压力，整个长三角地区的企业在三至六月的上海疫情封控期中承受的开工、渠道、物流、成本等压力都要远高于以往。对于天通而言，今年又正好是下游产品与客户的重要结构调整与增量拓展期，在这种情况下，上半年能够实现营业、归母利润的双重增长，而且是扣非后归母45.72%的这种经营性高成长，是非常难能可贵的。蓝宝石已成为公司明确的业绩贡献主体。蓝宝石行业历经过去十年的红海洗牌，目前格局已基本出清，国内蓝宝石长晶的规模化企业大多数没有熬过这轮漫长的竞争，具备规模化且有持续融资能力（上市）的公司越来越少。蓝宝石长晶是一个需要持续投入提升效能的行业，没有自主长晶工艺研发能力