太平洋证券：安井食品：收入业绩超预期，并购业务表现亮眼

安井食品(603345)事件：公司发布2022年中报，2022H1营业收入52.8亿元（+35.5%），归母净利润4.5亿元（+30.3%），扣非归母净利润3.8亿元（+25.1%）。2022Q2营业收入29.4亿元（+46.1%），归母净利润2.5亿元（+43.0%），扣非归母净利润2.0亿元（+36.7%）。点评：收入分析：Q2收入超预期，并购业务表现亮眼。公司主业2022Q2实现收入2.4亿（+38%），扣非净利润2亿（+32%）。子公司新宏业2022H1实现营收9.1亿、净利6139.8万，净利率6.7%。（1）分产品：肉制品受疫情影响略下滑，米面，菜肴制品表现亮眼。2022H1米面制品收入11.5亿（+23.9%）；肉制品收入9.7亿（-0.1%）；鱼糜制品收入16.2亿（+8.3%）；菜肴制品收入13.9亿（+185.3%）；其他产品收入0.1亿（-19.2%）。2022Q2米面制品收入6.4亿（+30.4%）；肉制品收入4.9亿（-0.3%）；鱼糜制品收入8.7亿（+15.1%）；菜肴制品收入8.7亿（+232.8%）；其他产品收入0.05亿（-53.6%）。（2）分地区