太平洋证券：舍得酒业：舍得系列控货稳价，下半年有望逐步放量

舍得酒业(600702)事件：公司发布2022年中报，2022H1营业收入30.3亿元（+26.5%），归母净利润8.4亿元（+13.6%）,扣非归母净利润8.1亿元（+11.4%）。2022Q2营业收入11.4亿元（-16.3%），归母净利润3.0亿元（-29.7%）,扣非归母净利润2.9亿（-31.3%）。报表分析：2022Q2，公司单季度销售收现13.1亿，同比-3.7%，好于营收增速；应收账款及票据2.0亿元，同比+0.3亿元（+18.9%），环比-0.2亿元（-11.0%）；预收款项+合同负债+其他流动负债5.0亿元，同比+0.8亿元（+18.6%），环比+0.4亿元（+9.7%）。点评：收入分析：疫情影响+控货保价下中高档酒类增速受压制。22H1，公司实现营收30.3亿元，同比+26.5%（Q1：+83.3%，Q2：-16.3%）。1）分产品：2022H1，中高档酒收入24.1亿（+28.2%），低档酒收入4.2亿（+31.1%）；2022Q2，中高档酒收入8.3亿（-21.1%），低档酒收入2.1亿（-2.5%），中高档酒收入增速下降主要由于疫情影响下宴席等消费场景减少以