太平洋证券：通威股份（600438）-硅料迎来量利齐升，TOPCon技术与一体化加速落地

通威股份(600438)事件：公司2022年半年报公布，2022年上半年，公司实现营业收入603.39亿元，同比+127.16%；归母净利润122.24亿元，同比+312.17%；扣非归母净利润124.93亿元，同比+317.19%。二季度，公司实现营收356.54亿元，同比+123.61%、环比+44.43%；归母净利润70.29亿元，同比+231.83%、环比+35.32%；扣非归母净利润73.58亿元，同比+234.70%、环比+43.29%。硅料迎来量利齐升，TOPCon产能加速落地。2022年上半年，公司期间费用率为5.46%，同比下降4.14pct，运营效率优秀。公司硅料、电池片量利齐升：1）硅料业务，2022H1出货近11万吨（产能利用率达119.28%），毛利超过70%，目前已形成23万吨/年的高纯晶硅产能。产品单位综合电耗、蒸汽消耗和硅粉消耗分别较同期下降13%/63%/4%，成本管控能力进一步增强。此外，公司与隆基绿能、双良节能、高景太阳能等企业签订硅料长单，保障产品稳定销售。2）电池片业务，2022H1出货22GW，单瓦盈利回升。大尺寸产能达70%以上，年底将突破