华鑫证券：得利斯（002330）-公司事件点评报告：预制菜逆势高增长，加快C端门店布局

得利斯(002330)事件得利斯发布2022年半年报：2022H1营收14.04亿元（同减12.45%），归母净利润0.49亿元（同增122.25%）。投资要点基数效应致波动，盈利能力继续提升2022Q2营收6.97亿元（同减5%），归母0.18亿元（同增1294%）。毛利率2022H1为10.68%（同增3pct），2022Q2为6.43%（同增0.2pct），系生猪等原材料价格下降。净利率2022H1为3.24%（同增2pct），2022Q2为2.52%（同增2pct）。2022H1经营活动现金流净额-1.88亿元（同减194%），系原料款、预付牛肉贸易款增加等所致。预制菜表现亮眼，C端加快肉制品门店分行业看，2022H1预制菜实现高增长，系10万吨/年肉制品加工项目投产运营带来产销增长。分产品看，冷却肉及冷冻肉/预制菜类/低温肉制品/牛肉贸易类营收7.41/3.05/1.67/1.03亿元，同比-23%/45%/-22%/-27%。分区域看，疫情致省内下滑18%，华北/华东/东北/西北均有不错表现。量价拆分，总销量7.52万吨（同增9%），吨价1.79万元/吨（同减27%），销量