华鑫证券：中炬高新（600872）-公司事件点评报告：利润超预期，下半年望提速

中炬高新(600872)事件中炬高新发布公告：2022H1营收26.5亿元（+14.5%）；归母净利润3.1亿元（+11.9%）。投资要点利润超预期，费用率有所缩窄2022Q2营收13.1亿元（+23.98%）；归母净利润1.6亿元（+47.6%）。其中美味鲜营收10.0亿元（+23.1%）；归母净利润1.2亿元（+25.0%），主要系1）2021年基数较低；2）营销改善和经销商积极性增强。2022H1毛利率32.0%（-2.3pct），2022Q2毛利率31.7%（-1.1pct），主要系原材料成本上涨；2022H1净利率12.6%（-0.4pct）,2022Q2净利率12.6%（+1.7pct），二季度净利率提升主要系费用率缩窄和其他收益、投资收益增加。2022Q2销售费用率7.5%（-0.6pct），管理费用率9.3%（-1.1pct）；财务费用率0.02%（-0.5pct），主要系票据贴现手续费支出。全区域实现较高增速，经销商加速增长2022Q2东部/南部/中西部/北部营收2.9/5.0/2.3/1.8亿元，同比+21.2%/+18.7%/+31.2%/+28.6%。2022H