开源证券：爱婴室（603214）-公司信息更新报告：2022H1营收+63.7%快速增长，疫情下业绩韧性凸显

爱婴室(603214)事件：2022Q2营收维持较快增长，业绩降幅环比大幅缩窄公司发布半年报：2022H1实现营业收入18.69亿元（+63.7%），归母净利润0.41亿元（-11.8%）；其中单2022Q2实现营收10.14亿元（+69.4%），归母净利润0.54亿元（+50.0%），疫情背景下营收维持较快增长、业绩降幅大幅收窄，抗风险能力超出预期。我们认为，公司深度受益三孩政策红利，聚焦“渠道+品牌+多产业”战略，展现出较强核心竞争力。我们维持盈利预测不变，预计公司2022-2024年归母净利润为1.15/1.45/1.75亿元，对应EPS为0.82/1.03/1.24元，当前股价对应PE为22.0/17.5/14.5倍，维持“买入”评级。“贝贝熊并表+电商业务放量”推动营收高增，疫情下盈利能力展现韧性分渠道看，2022H1公司门店销售/线上业务分别实现营收13.5亿元（+41.6%）/3.9亿元（+384.3%），贝贝熊并表叠加电商新业务放量，公司全渠道实现快速增长。分产品看，2022H1公司奶粉/用品/食品/棉纺等主要品类营收同比分别+101.9%/+33.5%/+51.8%/