华西证券：睿创微纳（688002）-拐点明显

睿创微纳(688002)事件概述8月5日公司发布2022年半年报显示，上半年实现收入10.87亿元，同比增长24.89%；实现归母净利润1.12亿元，同比下降58.28%。二季度单季实现收入6.42亿元，同比增长31.05%，环比增长44.15%；实现归母净利润0.98亿元，同比下降34.01%，环比增长587.50%。分析判断:二季度环比显著改善，海外市场持续保持高增速公司二季度单季实现收入6.42亿元，同比增长31.05%，环比增长44.15%；实现归母净利润0.98亿元，同比下降34.01%，环比增长587.50%，经营状况较一季度明显改善。二季度业绩较好的主要原因是出口拉动，出口业务上半年同比增长77.71%。公司出口产品主要是用于户外狩猎的夜视产品，已销往欧洲、美洲、亚洲、澳洲、非洲等地。公司境外业务收入从2017年的0.08亿元增至2021年的7.44亿元，同期毛利率从40.36%上升至52.90%。在全球红外户外市场中，北美区域占比较高，美国每年颁发狩猎许可证、标签、许可证和印章都在3500万张以上。目前，北美市场仍是欧美企业占较大份额，中国企业还在发力过程中。短期看，公