东吴证券：海泰新能（835985）-光伏组件“小巨人”，向下游光伏电站运营商拓展

海泰新能(835985)投资要点公司简介：公司是晶硅光伏组件“小巨人”企业，以晶硅太阳能光伏组件的研发、生产、加工和销售为核心，并开展太阳能光伏电站的开发、建设、运营等业务，致力于实现“成为最具价值的绿色能源智造者”。依靠创新的设计理念、严格的技术标准及过硬的质量水平，公司已经成为葛洲坝集团、国电投集团、华电集团、日本西控、BELL、联合再生、KIOTO等国内外知名企业的供应商。截至2021年12月31日，王永和张凤慧是公司的前两大股东，分别持有公司股份48.07%和11.31%。行业判断：1）行业景气度高企：我们测算2022-2025年风光加总要新增装机超过400GW，其中光伏新增46GW/年。我们判断2030年1200GW装机更多是下限目标，真实装机容量可能远远超出，在此背景下，光伏行业将迎来持续高景气时代。2）全球光伏制造业企业加速整合。根据BNEF预计，2020年全球将有约300家光伏制造企业发生合并。3）平价上网是光伏行业爆发的基石，平价时代渐近。2019年1月，国家发改委、能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》提出推进光伏发电无补贴平价上网的有