光大证券：TCL中环（002129）-2022年半年度业绩预告点评：业绩维持高增，工业4.0优势进一步凸显

TCL中环(002129)事件：公司发布2022年半年度业绩预增公告，2022H1预计实现营业收入310~330亿元，同比增长75.69%~87.03%；实现归母净利润28.5~30.5亿元，同比增长92.57~106.08%；其中2022Q2实现归母净利润15.39~17.39亿元，同比增长63.90%~85.20%，除去2021Q4因2021Q3高基数致单季归母净利润小幅下滑外（仅环比下滑1%），公司已连续6个季度实现归母净利润环比增长。光伏210硅片实现量价齐升，良好供应链关系保障关键耗材供应。2022年6月底公司光伏硅片产能达105GW（210产品占比约75%），在晶体环节单台月产持续提高，单位产品硅料消耗率大幅领先行业水平；在切片环节通过细线化、薄片化工艺改善，硅片出片率及A品率大幅提升，并全行业首次公示130μmN型210硅片报价。在硅料及石英砂供需形势紧张背景下，公司通过长期构建良好的供应链合作关系提升运营稳定性（例如2022年4月TCL科技和协鑫集团合作投资10万吨颗粒硅生产项目），并较好的保障了公司产销规模提升，且硅片产品单瓦盈利能力也在硅料价格持续上升的背景下保持稳