民生证券：驰宏锌锗（600497）-2022年半年度业绩预告点评：Q2业绩同比增长，资产注入+内部挖潜未来可期

驰宏锌锗(600497)事件概述。7月5日发布2022年半年度业绩预告，公司预计2022H1实现归母净利10-10.5亿元，同比增67.45%-75.82%，扣非归母净利9.4-9.9亿元，同比增72.38%-81.55%。公司预计2022Q2归母净利4.52亿元~5.02亿元，同比增长98.25%～120.18%，环比变化-17.52%~-8.39%；扣非归母净利4.41亿元~4.91亿元，同比增长105.12%～128.37%，环比变化-11.62%~-1.60%。分析与判断：2022Q2锌价持续走高，公司业绩同比增长，但受检修影响产量释放，Q2业绩环比降低。2022年Q2锌价均价约为2.63万元/吨，同比上涨18.99%，环比上涨4.02%，在锌价上行背景下，公司紧抓时机，降本增效，提升综合回收能力，业绩同比增长。但二季度会泽矿业、会泽冶炼、永昌铅锌检修近1个月，矿山产量减少约1万吨，冶炼产量减少约0.8万吨，公司利润环比降低。公司资源禀赋优越，具备全产业链优势。2021年，公司铅锌资源量557万吨，加拿大塞尔温项目控制级加推断级铅锌金属量合计2690万吨，已探明锗资源储量超60