华西证券：双环传动（002472）-业绩稳定增长 龙头地位持续巩固

双环传动(002472)事件概述公司发布2022上半年业绩预告：预计2022H1实现归母净利2.36亿元-2.56亿元，同比增长84.2%-99.8%；其中2022Q2归母净利1.17-1.37亿元，同比增长56.0%至82.6%。预计扣非后净利润2.15-2.35亿元，同比增长104.9%-124.0%，其中2022Q2扣非后归母净利润1.08-1.28亿元，同比增长76.2%-108.8%。分析判断:Q2业绩超预期同比保持高增2022H1，公司新能源汽车齿轮稳步发展，纯电动汽车战略客户持续批量推进，客户结构进一步优化；在疫情等不利因素影响下，公司积极调配新能源汽车齿轮产能，保持稳定排产、交货，同时在内部推动降本提效，通过优化工艺降低成本、提升盈利能力，在复工复产之后得到快速恢复，带动2022H1归母净利同比实现84.2%-99.8%增长。拆分季度看，2022Q2实现归母净利1.17-1.37亿元，同比增长56.0%-82.6%，环比变动-1.2%至+15.7%，业绩超出预期。展望2022下半年，伴随整车电动化的加速推进，公司有望通过配套全球领先电动车企业、比亚迪、博格华纳、汇川等主