华西证券：广汽集团（601238）-系列点评二十一：销量稳步提升 埃安表现亮眼

广汽集团(601238)事件概述6月6日，公司发布2022年月产销快报。5月公司汽车批发销售18.3万辆，同比+3.5%，环比+47.3%。1-5月累计批发91.6万辆，同比+6.4%。广汽本田5月批发4.7万辆，同比-27.4%，1-5月累计批发28.3万辆，同比-10.8%；广汽丰田5月批发8.4万辆，同比+19.7%，1-5月累计批发39.9万辆，同比+16.1%；广汽乘用车5月批发2.9万辆，同比+12.8%，1-5月累计批发14.0万辆，同比+11.0%；广汽埃安5月批发2.1万辆，同比+150.2%，1-5月累计批发7.6万辆，同比+121.8%。分析判断:表现好于行业同步推出专属补贴复产加速，公司产销状态稳步回升。根据中汽协发布的5月销量预估，预计国内汽车行业销量同比下降17.1%。广汽集团5月同比+3.5%，表现超出行业，其中广汽埃安表现亮眼。汽车政策刺激超预期，广汽加码补贴。本次刺激政策面向2.0L及以下且不超30万元的乘用车，政策覆盖面更广。1.6-2.0L新增的市场主要对应20-30万元的燃油市场，根据2021年上险数据，广汽集团1.6L（不含）-2.0L（含）占