国金证券：雅化集团（002497）-Q2受益氢氧化锂领涨，长期看资源自给率提升

雅化集团(002497)事件公司6月6日晚发布2022年半年度业绩预告，2022上半年预计实现归母净利润21.22亿元-23.72亿元，同比增长542.79%-618.52%；实现扣非归母净利润21.03亿元-23.53亿元，同比增长565.10%-644.18%；实现EPS为1.8411元-2.0580元，同比增长538.38%-613.59%。评论Q2受益氢氧化锂价格上涨，业绩符合预期。Q2公司归母净利润11亿元-13.5亿元，环比增长7.6%-32.1%，预计民爆业务利润1亿元，锂盐业务利润10亿元-12.5亿元，取中值11.25亿元，预计Q2锂盐出货量0.9万吨，测算公司Q2锂盐单吨净利12.5万元。Q2氢氧化锂均价截至目前47.49万元/吨，环比上涨26%；Q2锂精矿均价截至目前3789.53美元/吨，环比上涨46%。考虑到公司消耗部分低成本精矿库存，Q2业绩基本符合预期。资源保供率、自给率持续提升。23-24年公司协议精矿包销产能约50万吨/年，保供比例接近100%。资源布局：国内李家沟（28%）优先供应权；澳洲Cattlin包销精矿12万吨/年；澳洲Core（4.76%）