东方证券：精锻科技（300258）-预计新能源车配套收入比重将持续提升

精锻科技(300258)业绩符合预期。2021年公司营业收入14.23亿元，同比增长18.3%；归母净利润1.72亿元，同比增长10.3%，扣非后净利润1.23亿元，同比下降0.8%。四季度营业收入4.00亿元，同比增长4.8%，环比增长18.8%；归母净利润0.39亿元，同比下降26.2%，环比增长27.4%，扣非后净利润0.18亿元，同比下降53.0%，环比下降24.1%，净利润增速不及营收增速系受原材料成本上升、人民币升值、新项目投入增加等综合影响。2021年公司拟向股东每股分红0.1元。毛利率承压，费用率改善。全年毛利率29.3%，同比下降2.2个百分点，预计受原材料及运费价格上升、人民币升值等影响；四季度毛利率30.4%，同比增长0.7个百分点，环比增长3.1个百分点。2021年期间费用率15.5%，同比下降1.3个百分点，其中销售费用率0.7%，同比持平，研发费用率5.2%，同比下降1.6个百分点，管理费用率7.3%，同比增长1.0个百分点，预计系职工薪酬及折旧费用增加，财务费用率2.4%，同比下降0.7个百分点。2021年经营性现金流净额1.97亿元，同比下降45.2%。