华鑫证券：盛美上海（688082）-疫情延缓收入确认，平台化布局延伸成长曲线

盛美上海(688082)事件公司2022年一季报：营业收入3.54亿元，同比增长28.5%；归母净利润0.04亿元，同比下降88.6%；扣非归母净利润0.24亿元，同比下降25.0%。投资要点受收入确认延迟影响，营收低于预期2022年1季度公司营收略低于预期，主要系2021年年末出货设备客户端收入确认延迟所致。2022年1季度公司毛利率达到47.2%，同比+1.49pct，主要受到产品组合优化影响。归母净利润同比出现下滑主要受到研发投入增加影响，2022年Q1研发费用0.81亿元，同比增加64.3%，研发费用率达22.7%，此外受到交易性金融资产价值变动损失0.25亿元导致归母净利润低于扣非归母净利润。平台化拓展初具规模，差异化设备全球化布局清洗设备处于批量出货收获期：公司通过自主研发并具有全球知识产权保护的SAPS和TEBO兆声波等清洗技术，目前清洗技术及设备已经可以覆盖80%以上的清洗工艺，客户覆盖长江存储、华虹集团、海力士、中芯国际等，2021年公司获得主要半导体制造商在中国工厂的兆声波单片清洗设备（12腔）DEMO订单，获得美国主要国际半导体制造商的SAPS单片清洗设备（12腔