开源证券：崇达技术（002815）-公司信息更新报告：2022Q1稳健成长，成本控制与客户拓展双管齐下

崇达技术(002815)公司2022Q1稳健成长，转型中大批量订单取得成效，维持“买入”评级公司2022Q1实现营业收入15.02亿元，YoY+15.6%，归母净利润1.57亿元，YoY+28.2%，扣非归母净利润为1.56亿元，YoY+40.1%。公司克服了经营策略由技术驱动转向成本驱动、直销客户储备的两大难题，经营状况转好，盈利重回增长，我们维持2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润为8.5/10.4/12.1亿元，YoY+54.2%/22.0%/16.4%，EPS为0.98/1.19/1.39元，当前股价对应PE为10.2/8.4/7.2倍，维持“买入”评级。2022Q1产能利用率维持高水平，有序推进珠海崇达二期与大连二期产能公司产能利用率处于淡季的高水平，整体约为85%，其中深圳崇达产能利用率为87%左右，珠海一期产能利用率70%。2022Q1公司盈利能力进一步攀升，单季度毛利率26.9%，QoQ+1.0pct，销售净利率11.5%，QoQ+1.3pct。其中，子公司普诺威利润增长推动少数股东权益增加，2022Q1实现2.18元，YoY+7.9%。