国金证券：包钢股份（600010）-Q1环比扭亏，钢铁+稀土盈利企稳

包钢股份(600010)事件公司4月27日晚发布2022年一季报，2022年一季度公司实现营收201.77亿元，同比增长15.28%；实现归母净利润3.31亿元，同比下降54.92%；实现扣非归母净利润3.23亿元，同比下降55.31%；实现EPS为0.0073元，同比下降37.61%。评论Q1业绩环比扭亏。21Q4公司归母净利润亏损9.11元，22Q1扭亏为盈。钢铁业务：板材销量环减11%，均价环减5.86%；线棒材销量环减18.43%，均价环减0.79%；型材销量环减2.33%，均价环减6.24%；管材销量环增15.69%；均价环减1.38%。稀土业务：稀土精矿销量5.5万吨，实现营收16.74亿元，均价3.04万元/吨，较21年增63%，公司利用尾矿开发，成本较低，预计Q1稀土业务净利润约为10亿元。因此Q1公司稀土业务受益价格上涨盈利高增，钢铁业务预计仍处于亏损状态，但亏损环比缩减。精矿交易价格涨65%，全年稀土业绩高增。1月公司与北方稀土续签《稀土精矿供应合同》，22年交易价格调整为不含税26887元/吨，每吨价格上涨10618.2元，幅度超65%。22年稀土价格有望高位维持