国金证券：龙磁科技（300835）-研发投入持续加大，期待软磁业务放量

龙磁科技(300835)事件公司4月26日晚发布2022年一季报，2022年一季度公司实现营收2.24亿元，同比增长23.50%；实现归母净利润0.28亿元，同比下降4.01%；实现扣非归母净利润0.21亿元，同比下降21.70%；实现EPS为0.39元，同比下降4.88%。评论Q1研发投入增加，业绩符合预期。Q1公司研发费用0.15亿，研发费用率6.64%，较21年增加1.57pcts，对公司业绩有小幅影响，研发费用主要投向软磁新产品的开发利用，加快新业务拓展进程，同时公司投资3000万元的安徽龙磁新材料技术有限公司已注册成立。Q1公司永磁铁氧体业务盈利稳定，2月末“年产8000吨高性能永磁铁氧体湿压磁瓦项目”已达产，整体业绩符合预期。永磁业务稳步扩张，24年实现年产能6万吨。公司主要产品为高性能湿压磁瓦，属铁氧体永磁，是下游微特电机的核心部件。目前公司产能为3.3万吨/年，公司计划从22年开始每年新增1万吨产能，24年底实现6万吨产能，主要靠老线改造+新线投产。预计22-24年公司永磁铁氧体产量分别为3.6万吨、4.5万吨、5.4万吨。公司湿压磁瓦毛利率在行业排名前列，近年维持在3