国联证券：中控技术（688777）-下游需求旺盛，一季度业绩符合预期

中控技术(688777)事件：4月25日晚中控技术发布2022年一季报，实现营业收入9.81亿元，同比增长34.56%；归母净利润0.60亿元，同比增长70.94%；扣非净利润0.40亿元，同比增长144.78%；基本每股收益0.12元，同比增长71.43%。点评：下游各行业数字化需求旺盛2022年第一季度，公司营业收入同比增长34.56%。这主要是由于公司下游石化、化工、电力、冶金、医药、建材等行业的数字化、智能化的需求旺盛，公司核心产品市占率持续领先，围绕数字化和智能化的产品和服务能力持续提升，推动营业收入快速增长。毛利率提升，销售费用率明显下降2022年第一季度，公司毛利率为39.14%，环比增长0.94pct，同比增长1.81pct，均实现提升。费用方面，2022年第一季度公司销售费用率同比下降3.55pct；管理费用率同比上升1.16pct；财务费用率同比下降0.12pct；研发费用率同比上升0.42pct。整体费用率同比下降1.85pct，叠加毛利率增长因素，使归母净利润增速超越营收增速。盈利预测考虑到公司国内市场稳固以及国际市场取得较大突破等因素，我们预计2022-24年