国联证券：奇安信（688561）-营收快速增长，核心产品市占率领先

奇安信(688561)事件：4月25日晚公司公布2021年年报和2022年一季报，2021年全年实现营收58.09亿元，同比增长39.60%；归母净利润-5.55亿元，亏损较上年同期增加65.91%，扣非净利润为-7.88亿元，亏损较上年同期增加46.15%，基本每股收益为-0.82元/股。2022Q1营收为6.59亿元，同比增长44.52%;归母净利润为-4.81亿元，亏损较上年同期减少10.41%。前期预测2021年营收和利润分别为58.55/-1.04亿元，利润不及预期。点评：营收保持高增长，费用率同比下降2021年公司网络安全产品收入38.59亿元，同比增长36.74%，占营收的比重为66.42%,同比下降1.39pct；网络安全服务收入7.05亿元，同比增长9.17%，占营业收入的比重为12.14%，同比下降3.39pct；硬件及其他收入12.17亿元，同比增长77.53%，占比20.95%，同比提升4.47pct。总体毛利率为60.01%，实现连续4年提升，安全产品毛利率77.02%，同比提升4.78pct。研发费用率、销售费用率，管理费用率分别下降1.38/2.90/2.