东吴证券：海泰新光（688677）-2021年年报及2022年一季报点评：核心业务有望进入高速放量期，多渠道布局整机值得期待

海泰新光(688677)事件：2021年公司实现营业收入3.1亿元，同比增长12.5%；实现归母净利润1.2亿元，同比增长22.2%；实现扣非后归母净利润9401万元，同比增长12.0%。2022Q1公司实现营业收入9349万元，同比增长39.2%；实现归母净利润3579万元，同比增长37%；实现扣非归母净利润3351万元，同比增长34.2%。疫情叠加汇率波动影响表观增速，公司整体业绩稳定增长：分业务看，2021年医用内窥镜器械实现收入2.3亿元，同比增长12.6%，主要是美国新冠疫情在2021年上半年造成了一定的负面影响；光学产品实现收入8190万元，同比增长13.42%，我们预计主要是下游客户芯片不足导致采购量减少。公司为史赛克研发的新一代4K荧光腹腔镜已经完成了研发和试生产过程，准备在2022年下半年实现量产，我们预计今年医用内窥镜器械收入将大幅提升。光学领域，公司正在进行显微镜整机、激光扫描镜、口腔三维扫描等产品的研发，我们预计光学业务增长有望进一步提速。2021年人民币兑美元汇率持续上涨，公司海外业务营业收入受汇率波动导致公司全年营业收入和营业利润减少约1500万元。自主品牌