国联证券：卫宁健康（300253）-疫情影响当期业绩，长期业绩值得期待

卫宁健康(300253)事件：4月22日晚公司公布2021年年报和2022年一季报，2021年全年实现营收27.50亿元，同比增长21.34%；归母净利润3.78亿元，同比减少22.99%，扣非净利润为2.12亿元，同比下降43.20%，基本每股收益为0.18元/股。2022Q1营收为4.45亿元，同比增长29.25%;归母净利润为3176.34万元，同比增长121.73%。前期预测2021年营收和利润分别为27.85/4.23亿元，利润不及预期。点评：疫情影响传统业务，互联网医疗业务增长迅速2021年公司医疗卫生信息化业务收入23.11亿元，受疫情影响项目验收和回款，同比增长84.04%9.33%，同比下降，占营业收入的比重为9.33pct。其中核心产品软件销售及技术服务业务收入同比增长12.55%；硬件销售业务收入同比下降2.40%。互联网医疗健康业务收入（占营业收入的比重为15.95%，上年同期为6.64%）同比增长191.61%。总体毛利率为46.35%，较上年减少钥科技低毛利业务所致。7.73%，主要是并表子公司沄新增订单增速明显，千万级大单增速明显2021年新签合同订单金额