中银证券：上海银行（601229）-营收增长向好，关注资产质量走势

上海银行(601229)年报摘要：上海银行2021年净利润同比增长5.54%，营业收入同比增长10.8%；成本收入比21.5%，同比提升2.59个百分点。年末总资产较年初增长7.8%，贷款增长11.4%，存款增长11.8%。年末不良率1.25%，拨备覆盖率301%，拨贷比3.76%，核心一级资本充足率8.95%。2021年现金分红率27.06%。上海银行2021年营收增长向好，财富管理驱动下、手续费收入增长靓丽，存款增长改善，资负结构优化持续。公司4季度不良认定趋严、加快，不良率环比3季度上行，但绝对水平仍低于已公布年报的上市银行平均，建议继续跟踪资产质量动态。支撑评级的要点营收增速稳中向好，非信贷减值力度加大上海银行全年营收同比增长10.8%，较前三季度（+10.4%，YoY）小幅提升。在息差环比改善下，利息净收入同比增长11.1%；财富管理支持下，手续费净收入实现61.3%的同比高增。公司成本收入的提升以及拨备计提力度加大，全年净利润同比增长5.54%，低于营收和拨备前利润增速（+7.0%，YoY）。2021年损失规模同比增长9.3%，其中贷款损失同比下降43%，非信贷损失同比增长