联储证券：宏观经济点评：2月高频数据跟踪-260304

要点： 生产端看，开工率、产能利用率边际降温，工业品库存抬升。开工率方面，2月，247家高炉开工率均值79.98%，略有抬升，但仍偏弱；电炉开工率、螺纹钢开工率、水泥磨机运转率分别为36.96%、33.21%、19.28，低于上月均值。化工品方面，石油沥青开工率均值、PTA开工率均值分别为22.53%、75.58%，均低于上月；纯碱、PVC、分别为80.48%、84.49%，均较上月略微提升。库存方面，螺纹钢、冷轧、热卷、铁矿石、浮法玻璃库存较上月抬升，环比增速分别为24.59%、9.23%、11.37%、2.44%、13.35%；水泥库容比、水泥发运率环比回落，环比增速为-6.24%、-30.05%。产能利用率方面，焦化产能利用率略上升，录得77.20%；电炉产能利用率为36.34%，较上期大幅下降；水泥熟料能利用率较上月下滑，录得38.61%；浮法玻璃产能利用率下降，录得75.35%。 需求端看，地产成交面积同环比负增，地产销售较弱；消费方面，受春节假期影响，居民出行结构阶段性切换，快递揽收量下降，电影票房收入上升；贸易方面，集运价格下滑。地产方面，2月，30城商品房月均成交面积均