开源证券：士兰微（600460）-公司信息更新报告：2022Q1业绩预告符合预期，全年高增长动能充足

士兰微(600460)公司2022Q1业绩预告符合预期，维持“买入”评级公司发布业绩预告，预计2022Q1实现归母净利润2.61-2.95亿元，同比增长50-70%；预计实现扣非归母净利润2.45-2.77亿元，同比增长50-70%。我们下调盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为15.26/20.29/26.97亿元（原值为15.98/20.76/27.59亿元），对应EPS为1.08/1.43/1.90元，当前股价对应PE为37.7/28.3/21.3倍。公司产品结构持续优化，在汽车、通讯、新能源、工业、白电等高门槛市场不断取得突破。公司12英寸产线扩产项目正在进行，有望逐步释放车规IGBT等高端产品产能，保障公司高速增长，我们维持公司“买入”评级。产品结构不断优化，2022年高质量+高速度发展可期基于公司自主研发的V代IGBT和FRD芯片的电动汽车主驱模块已在国内多家客户通过测试，并已在部分客户批量供货，2022年有望实现放量增长。公司IGBT产品亦有望在2022年实现光伏新能源市场的大批量供应。公司MEMS传感器保持高增长，多数国内手机品牌厂商已大批量使用公司的加速度