东吴证券：神州数码（000034）-发布员工持股计划，高增长低估值优异品种

神州数码(000034)事件：2022年4月11日，公司发布《神州数码集团股份有限公司2022年员工持股计划(草案)》。投资要点高业绩目标低估值，性价比凸显：员工持股计划考核指标为2022、2023年归母净利润不低于10、12亿元。2022年业绩目标相比于2021年扣非净利润增加约50%，而截至2022年4月11日，对应2022年估值仅10倍PE，性价比较高。覆盖范围广，增强凝聚力：员工持股计划受让价格为10.86元/股，为上市公司回购股票均价21.72元/股的50%，为本草案公布前20个交易日公司股票交易均价14.56元/股的74.59%。激励股票规模约为2,013.71万股，占公司当前总股本的3.05%。参与对象中，董事、监事和高级管理人员共计15人，总人数不超过400人，占2021年末员工总数8%。存续期为5年，第一个退出期为第3-4年，退出出比例为50%，第二个退出期为4-5年，退出比例为50%。发布员工持股计划的主要目的为建立共享机制，完善公司治理结构，完善激励体系，增强公司凝聚力。信创行业景气度提升，信创业务蓄势待发。2022年党政信创市场规模有望增长，行业信创市场规模有望