国海证券：景津装备（603279）-2021年年报点评：全年收入大增40%，新行业拓展成效显著

景津装备(603279)事件:景津装备发布2021年年报：1)2021年：公司实现收入46.51亿元，同比增长39.7%；实现归母净利润6.47亿元，同比增长25.71%。2)2021Q4：公司实现收入13.16亿元，同比增长26.77%；实现归母净利润1.97亿元，同比增长-2.64%。订单持续增加拉动全年收入同比大增40%。2021年，公司收入同比增长39.7%，主要是因为新产品的不断开发以及新行业应用的不断拓展推动订单持续增加。其中，压滤机整机、配件（滤板+滤布）、其他配件和配套设备收入分别为38.9/5.7/1.8亿元，同比增速分别为43.9%/25.7%/121.9%，其他配套设备收入明显增加，其主要为压滤机配套的周边设备。公司配套设备已经形成多个系列产品，主要包括离心系列设备、干燥系列设备等。2021年底，公司合同负债16.82亿元，同比增长24.32%。原材料价格上涨+股权激励成本摊销，全年净利率下降1.55pct。1)2021年：公司归母净利润增速为26.77%，低于收入增速，净利率下降1.55pct至13.91%，主要是因为：1）毛利率下降2.0pct，主要系聚丙烯、