光大证券：东方证券（600958）-2021年年报点评：业绩高增，资管业务贡献明显

东方证券(600958)要点事件：东方证券发布21年年报，21年实现营业收入243.7亿元，同比增长5.3%。归母净利53.72亿元，同比增长97.3%。基本每股收益为0.73元/股。资产管理业务持续领跑行业，受益于基金管理规模快速扩张。21年公司资管业务净收入36.2亿元，同比增46.9%，收入增速近四年新高。21年末资产管理总规模为3660亿元，较上年末增长23%。公募基金管理规模为2696亿元，较年初增长35%，其中主打产品三年以上的长期封闭基金占比69%。伴随券商资管公募化趋势且公司“东方红”品牌影响力不断扩大，我们认为公司资管业务中的公募基金业务将成为持续稳定的业绩增长点。经纪及证券金融业务同比高增，代销业务实力显著。21年公司经纪业务净收入36.2亿元，同比增38%。受益于融资业务和存出业务的增长，利息净收入同比增88%达到14.6亿元。金融产品代销方面，公司21年产品销售收入9.6亿元，同比增36.2%。权益类产品保有规模647亿元，较上年末增43%。21年末公司股票+混合公募基金保有规模在券商中排名第七，代销实力较为突出。此外，公司于21年11月份正式开展公募基金投顾业