华安证券：万顺新材（300057）-2022年轻装上阵，进入头部客户供应体系

万顺新材(300057)公司发布2021年年报：公司2021年实现营收54.37亿元，同比+7.28%；归母净利润-4394.92万元，同比-156.99%；21Q4实现营收13.64亿元，同比-5.68%；归母净利润-6621.51万元，同比-345%。公司全年归母净利润转亏主因：1）年内铝锭、白卡纸等大宗材料价格上涨，国内外铝价差波动，相关费用投入增多；2）公司计提子公司商誉以及功能性薄膜业务存货的减值准备等，合计7992.52万元。主业稳健，铝箔放量可期，其中电子箔进入头部动力电池客户供应体系。2021年公司铝加工/纸包装/功能性薄膜业务营收分别为28.49、5.07、0.33亿元，同比分别+11.12%/-0.02%/-33.52%。铝加工业务市场开发取得突破进展，进入头部客户供应链：公司2021年电池箔销量2886吨（Q4销量1687吨），同比增长825%；电池铝箔胚料实现销量2.3万吨，同比增长155%。当前公司已进入宁德时代供应链，并向优箔良才、卓越新材料、宁德博发等多家优质客户供货。12月公司7.2万吨高精度电池铝箔一期项目投产，当前在手铝箔产能12.3万吨，在建产能3