东吴证券：英杰电气（300820）-2026年中报点评：Q2营收同环比转正，半导体业务持续突破

英杰电气(300820) 投资要点 半导体业务跃升为第一大主业，Q2收入端同比转正：2026年上半年公司实现营业收入7.15亿元，同比-1.0%；实现归母净利润0.97亿元，同比-19.2%；扣非归母净利润0.90亿元，同比-20.9%；分行业来看，半导体及电子材料业务实现营收2.43亿元，同比+51.77%，首次超越光伏行业跃升为公司第一大核心主业；光伏行业实现营收2.22亿元，同比-25.44%；其他行业领域实现营收2.49亿元，同比-5.67%。2026Q2单季实现营收4.13亿元，同比+3.9%，环比+36.9%；单季归母净利润0.60亿元，同比-12.7%，环比+65.8%；单季扣非归母净利润0.57亿元，同比-13.1%，环比+72.7%。 毛利率同比改善，研发投入持续加码：2026H1公司毛利率为37.32%，同比+0.75pct，主要系高毛利的半导体及电子材料业务占比提升、毛利率同比提升所致；分行业来看，半导体及电子材料业务毛利率52.84%，同比+12.19pct；光伏行业毛利率15.18%，同比-8.15pct；其他行业领域毛利率41.90%，同比-7.20pct；