国海证券：百润股份（002568）-事件点评：长期发展趋势不变，回购彰显信心

百润股份(002568)事件:公司发布回购方案，拟在未来6个月内以不超过62.27元/股（含62.27元/股）的价格回购股份，本次回购的资金不低于2亿元，不超过4亿元。投资要点：1、本次回购拟用于员工激励及可转债，彰显公司对未来发展的信心：按照回购价格上限计算，本次预计回购股份数约为321-642万股，占总股本0.43-0.86%。其中用于实施股权激励或员工持股计划的资金总额不低于0.8亿元且不超过1.6亿元，用于转换公司发行的可转换公司债券的资金总额不低于1.2亿元且不超过2.4亿元。截至3月22日公司收盘价为36.44元/股，公司回购价格的上限为目前价格的171%，彰显管理层和主要股东对公司价值的肯定和未来发展的信心，并且有利于进一步完善公司的长效激励机制。2、受多重因素影响，增速有所回落，但仍然保持较好成长性。由于公司2021Q3预调酒业务收入增速较上半年有所回落，市场担忧公司未来的发展趋势。由于公司自去年12月底开始对产品进行提价，提价过程较长，短期影响渠道利润。另外去年下半年以来，整体宏观消费需求的疲软也影响了短期增速。但是目前公司线上零售端产品已经顺利实现提价，而且与整体大