国海证券：伊利股份（600887）-事件点评（含季报和年报）：2022年顺利实现开门红，奶粉业务突破在即

伊利股份(600887)事件:公司发布经营数据公告。2022年1-2月实现营业收入215亿元左右，同比增长15%以上；实现利润总额33亿元左右，同比增长20%以上。投资要点：2022年顺利实现开门红，重点产品市场份额保持领先，结构不断升级，为全年业绩高增奠定基础。2022年1-2月，公司收入业绩表现超预期，主要原因：1）重点产品市场份额保持领先：金典、安慕希、金领冠、巧乐兹、甄稀、畅轻、每益添、伊利儿童奶酪棒等重点产品销售收入占比同比提升3个百分点；2）持续进行产品创新和结构升级：推出了“金典超滤牛奶”“安慕希丹东草莓”“畅轻蛋白时光”“金领冠塞纳牧有机奶粉”“须尽欢厚乳冰淇淋”多款新品，高端产品占比的上升将推动公司毛利率、净利率的上行；3）奶粉业务增长喜人：2022年1-2月，伊利金领冠销售收入同比增长30%以上，增速位列行业首位，奶粉业务的增速高于液态奶，更高盈利能力业务占比的提升有利于推升公司的盈利水平；4）借助冬奥，消费者触达规模持续上升：2022年1至2月期间，公司通过冬奥和春促的品牌营销整合，实现了品牌力的提升，根据公司公告显示，伊利产品在地级市/县级市的市场渗透率同比提升