东吴证券：凯莱英（002821）-事件点评：公司再签35亿元大订单，产能稳定释放，业绩弹性尽显

凯莱英(002821)事件：凯莱英2022年2月20日公告，公司全资子公司吉林凯莱英医药化学有限公司与某小分子创新药CDMO长期客户签订了相关产品新一批《供货合同》，合同额折合人民币约35.42亿元。第三笔大额订单，为公司2022年提供35亿元增量收入。公司再签35.4亿元新冠大订单，合同供货周期为2022年，合同累计金额约占公司2021年总收入（取业绩预告中位值）的77%。该大订单将为公司2022年带来超预期的增量收入，加上此前近58亿元订单，三笔新冠大订单可给公司2020至2022年总收入带来99%的年复合增速。公司与美国大药企签署订单说明公司连续生产等技术和供货能力受到国际认可。辉瑞新冠口服药销量可能继续超预期。目前全球上市的新冠小分子药物中，辉瑞Paxlovid以89%的有效率领先。辉瑞在2021年报预告中表示预计2022年将生产1.2亿人份的Paxlovid。此外，随着各个国家的批准上市和对外授权生产，未来Paxlovid的生产需求有望继续增加，而作为最重要的CDMO供应商之一，公司有望继续收到订单。产能释放加速，匹配订单快速增长。公司2021年下半年在天津、敦化等地区释放产