光大证券：金地集团（600383）-2021年业绩快报点评：Q4单季营业利润率重回20%+，后续经营稳健可期

金地集团(600383)事件：公司发布2021年业绩快报2021年全年公司预计实现营业收入992.3亿元（未经审计，下同），同比上升18.2%；实现归母净利润94.6亿元，同比下降9.0%。点评：2021年销售额逆势增长，Q4单季营业利润率重回20%+，土地投资趋于谨慎。1）2021年全年公司实现销售额逆势增长，为后续业绩释放提供支撑。2021年1-12月公司累计实现签约面积1377.0万平方米，同比上升15.25%；累计实现签约金额2867.1亿元，同比上升18.15%。受益于良好品牌力及产品力，公司为2021年少数实现年度销售目标的房地产开发企业之一。2022年开年受疫情反复和市场环境影响，居民购房意愿仍较弱，1月行业整体商品住宅成交低迷。2022年1月公司实现签约面积55.9万平方米，同比下降44.87%；实现签约金额149.6亿元，同比下降38.36%。考虑到2022年一季度降息和预售资金监管纠偏如约而至，居民改善型住房按揭贷款的信贷投放有望得到进一步支持，同时居民购房偏好也将逐渐修复，预期公司后续去化可期。2）2021年Q4单季公司营业利润率重回20%+，后续经营稳健可期。2