西南证券：新益昌（688383）-业绩符合预期，Mini LED与半导体驱动成长

新益昌(688383)投资要点事件：公司发布2021年业绩预告，预计全年实现归母净利润2.2-2.4亿元，同比增长104.6%-118.6%；预计全年实现扣非净利润2.1-2.3亿元，同比增长104.9%-119.6%，公司业绩维持高速增长。业绩符合预期，Q4同环比双增。根据2021年业绩预告，公司Q4单季度归母净利润为0.6-0.8亿元，同比增长57.9%-95.4%，环比增长9.8%-35.9%。公司业绩持续高速增长，来源于LED固晶机、半导体设备、电容器老化测试设备等主营业务收入同比均有大幅的增加，在行业中优势地位进一步稳固。公司是LED固晶机龙头，卡位MiniLED赛道增长迅猛。在LED固晶机领域，公司全球市占率高达28%，在国内市占率超过70%，稳居国内LED固晶机第一龙头地位。公司深耕行业多年，客户资源优质，与三星、亿光电子等国际知名厂商均保持良好合作。MiniLED商业化元年已至，主要应用于背光和直显两大领域。Mini背光市场在苹果和三星的示范效应下，渗透率快速提升，预计到2024年Mini背光全球市场规模有望突破15亿美元；Mini直显市场主要是110寸以上toB端的显