东吴证券：容百科技（688005）-2021年业绩预告点评：Q4量利齐升，大超市场预期，高镍龙头地位稳固

容百科技(688005)公司预告2021年归母净利润8.9-9.2亿元，同比增317.71%-331.79%，大超市场预期。公司发布业绩预告，归母净利润预计8.9-9.2亿元，同比增长317.71%-331.79%，其中扣非归母净利8-8.3亿元，同比增399.58%-418.31%。Q4归母净利润预计3.41-3.71亿元，同比增长241%-271%，环比增50%-63%，扣非归母净利3.31-3.61亿元，同比增长366%-408%，环比增长61%-76%。随着高镍技术路线在终端不断渗透，公司NCM811、Ni90及以上高镍、超高镍系列产品销量均大幅增长。Q4量利齐升，连续两年高增。公司2021Q4出货我们预计约1.9万吨，环增35%+，全年出货我们预计5.3-5.4万吨，同比翻番以上。盈利方面，我们预计公司2021Q4单吨扣非净利约1.7-2元/吨，环增25%左右（Q3扣非净利约1.4万元/吨），其中我们预计库存收益贡献主要增量，叠加公司2021年客户结构改善+一体化比例持续提升，全年单吨扣非净利我们预计1.5万元/吨，同比+63%。2022年2月公司新产能达产，我们预计Q1公司