东吴证券：仕净科技（301030）-泛半导体制程配套设备龙头，一体化&多领域拓展助力成长

仕净科技(301030)投资要点光伏制程污染防控设备龙头，深耕泛半导体加速拓展末端治理。公司深耕泛半导体污染治理十余年，主营制程污染防控和末端污染治理设备，下游涵盖光伏、半导体、汽车制造、钢铁、水泥等，同时提供包括远程在线监测、托管运维以及第三方检测在内的环保增值产品及服务。质量&安全红线，需求刚性凸显制程配套设备高壁垒，新能源革命促2030年光伏制程综合配套设备需求超300亿元。1)制程污染防控设备需求刚性，严控产品质量、生产安全和污染控制凸显行业高壁垒。2）根据各国政策目标，我们假设2030年全球光伏发电量占比全球发电量达19%，则2021-2030年光伏新增装机量复合增速达23%。3）我们预计2030年光伏制程配套设备需求超300亿元。假设光伏电池产能增速与新增装机量保持一致，我们测算2030年全球光伏电池产能有望达1664GW，新增产能达391GW。考虑光伏工艺技术迭代周期，我们预计2030年光伏电池制程环保设备投资空间达110亿元，光伏电池综合配套设备投资空间达323亿元。技术&品牌&成本优势巩固龙头地位。我们预计2020年公司光伏制程废气设备收入市占率超75%，核心优势1）