中银证券：中信银行（601998）-业绩好于预期，中收快速增长

中信银行(601998)摘要：中信银行2021年前三季度归母净利润417.6亿，同比增长13.1%。同比规模、拨备、非息等贡献业绩。净利息收入同比下降1.7%，净手续费收入和其他非息同比分别增长20.4%和23.5%，营业收入、拨备前利润同比分别增长4.0%、2.5%。总资产较年初增长5.1%，贷款和存款较年初增长分别6.2%和3.9%。业绩好于预期，中收快速增长。中报业绩增长好于预期，主要拨备、手续费和其他非息。手续费持续同比增速达20%，三季度单季提速25.6%，投资类其他非息亦积极贡献。净息差3季度或下行，拨备趋缓，存量拨备略降。手续费持续快增或反映理财等轻资本转型有效推进，后续关注拨备和融资情况。盈利能力和资本水平提升，关注后续融资情况。前三季度ROAE为11.11%，同比提升0.58个百分点，ROAA0.74%同比增加3bp。核心一级、资本充足率、一级资本充足率分别8.8%/10.89%/13.63%，较中期提升17bp/80bp/53bp。参考监管要求，资本有缓冲，考虑到业务发展，或仍有一定融资需求。三季度规模增长平稳，资产负债结构稳定3季度资产负债结构稳定，贷款与生息资产